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        港股IPO招股时间或缩短至1天 机构:对券商影响颇大

        作者: +关注作者 来源:新浪港股 2020-05-25 09:13 标签:
        为使未来在港的IPO市场更有效率,港交所​正考虑缩短新股上市的招股结算周期,希望由5天减至1天,以增市场竞争力。

         

        据香港文汇报报道,随着中美两国摩擦再度升温,在美国上市的中概股,有很大需求回流香港上市,为使未来在港的IPO市场更有效率,港交所正考虑缩短新股上市的招股结算周期,希望由5天减至1天,以增市场竞争力。但有消息表示,原定港交所将于今日与业界,讨论缩短IPO的处理时间,惟业界对此有一定意见,港交所亦将有关会面改期。市场人士表示,赞成缩短IPO周期是普遍情况,但若缩短至只有1天,散户及部分券商会受一定影响。■香港文汇报记者周绍基

        金利丰证券研究部执行董事黄德几表示,5天的IPO结算周期太长,衍生了很多问题,对上市公司及包销商而言,IPO周期长会使市场波动与不可测性增加;对投资者而言,付出的孖展利息成本较大,资金周转也变得困难了;对券商而言,流动资金会被锁死,资金成本也较大。

         

        散户容易错过心仪IPO

        但同时,黄德几质疑一下子将IPO周期缩短至1天,本港的金融基建能否“跟得上”,是值得考量。特别是券商会因为IPO周期缩短而减少了利息收入,他认为业界会有一定意见。他又指出,将IPO周期大幅缩减,未必会是吸引公司来港上市的主要原因。

        资深投资银行家温天纳亦表示,在其他国际市场,IPO周期的确可以短至1天,因为外国不少市场已经全盘电脑化及无纸化,加上以国际配售为主,所以IPO需时可以较短。“但本港情况不同,首先是散户投资者占IPO的一定体量,IPO只做1天的话,难以照顾散户利益,特别是传统入票填表、申请认股的散户,甚至散户很容易错过心仪夜夜笙香的IPO。”

        “其次是本港交易尚未无纸化,股票过户、券商、银行的系统未连上,若遇上热门夜夜笙香的IPO,数以十万计的认购申请,需赶在1天之内,涌入相关网络递交IPO申请,并进行抽选、公布结果、完成过户及退款程序等,部分券商的系统或难以负荷。”温天纳认为,“T+5”是太长,若要缩短时间的话,2至3天是较好的安排。

         

        “T+5”增加市场风险

        锐升证券联合创办人及首席执行官邓声兴同样认为,香港现时由新股定价至挂牌安排为“T+5”,中间空档期过长,不仅增加上市公司、包销商和投资者的风险,还削弱香港市场IPO的竞争力。纵观环球,香港是少数需要5天作新股定价的市场。

        他也认为,IPO周期约2至3天比较好。“目前IPO长达5天,很多散户投资者往往只能同时申购1只股份,因为大部分的钱都被锁住。”他又指,IPO周期太长,对上市公司的风险也很大,特别是目前市况波动,5天市场后的气氛可能有很大改变。

        对券商而言则较难说,按理说,IPO周期缩短至“T+1”,券商借出的孖展资金回笼较快,可能多做几转生意;但邓声兴也指出,当IPO市场淡静期间,券商的孖展利息收入便会大幅减少,或会影响收入。由于对券商影响颇大,故港交所也拟加强与业界沟通,原定今日相约业界商讨事宜,惟邓声兴透露,有关的会面已经改期,原因不明。

         

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